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什么是流动性挖矿? 流动性挖矿安全吗? 有什么风险吗?
不管你是否在币圈,你一定听说过数字货币的“挖矿”。 “矿工”利用计算机对区块链上的交易进行计算、解密、验证,获得虚拟货币作为奖励。
然而,如今链圈带来的“流动性挖矿”却不同以往。 虽然它也会对贡献者提供奖励,但需要投入的资产不是物理计算机,而是投资者持有的加密货币。
到底:
让我们一起了解一下这个币圈的被动收入创新玩法吧~
什么是流动性挖矿?
收益耕种是指通过向 Defi 平台提供流动性来赚取收益的方式,包括获得交易手续费分成和 Defi 平台币奖励。
那么什么是流动性? 为什么平台需要流动性?
流动性,Liquidity,是指一种资产能否以稳定的价格快速买入或卖出。
如果某项资产的需求量很大,在交易市场上很容易撮合卖家或买家,那么它就是一种高流动性的资产。
反之,如果交易困难,交易方少,则称为流动性低。
现金是流动性最强的资产,因为它非常稳定,可以随时取用。 因此,其他资产的流动性通常以其变现的难易程度和速度来衡量。
比如链圈要买微软、谷歌或者苹果的股票,几乎可以瞬间卖出。 这类蓝筹股是流动性高的资产。
但如果链圈要卖房子,可能要等1个月、3个月、半年,还要交中介费,所以房子是一种流动性很低的资产。
在虚拟货币市场中,流动性更为重要,因为货币价格变化很快。 投资者希望在合适的时间出货或补货,但他们选择了一个买卖双方都很少的交易市场。 如果延迟交易,就会错失良机。
久而久之,交易慢、流动性差的平台就会被淘汰。
为了提高自身市场的高流动性,交易所必须能够保证快速完成投资者所期望的交易。
交易所会先为不同的交易对创建一个“流动性矿池”,比如BNB/ETH、BTC/USDT交易对,这样无论投资者想交易哪种币种,都可以在交易所快速找到对应的交易对买或卖。
为了让可交易的加密货币有库存供用户买卖,交易所鼓励投资者将闲置币种放入池中,成为流动性提供者(Liquid Provider:LP)。
当然,鼓励不是空头支票。 交易所会给这些LP提供奖励,比如一定比例的交易手续费,或者一些平台币作为回报。
这样,如果池中的币越多,想要买卖此类虚拟货币的交易就会更快完成。 流动性越高,参与交易的投资者就越多,从而形成良性循环。
你可以想象在一个交易所中有很多个矿池,每个矿池都包含两种或两种以上不同类型的加密货币资金。 商店里的加密货币是买的,有些卖家会卖出相应的货币。
这样,池子里的“资金水”就会流动起来,一进一出,就发生了交易。 因此,流动性矿池存在的意义也可以说是创造交易市场,“做市”。 而LP也不会吃亏,交易量越大,奖励越高。
比如在Binance上,我把GALA放入Binance的GALA/BNB交易池中,可以获得一笔手续费+平台币BNB作为奖励,预计年化收益约为6.5%(当前APY)。
而且投资者投入“流动性矿池”的资金可以随时进出,这很像我们活期存款在银行,或者理财可以随时借贷还款。
需要注意的是,任何高收益都伴随着风险,流动性挖矿并不是保本收益,后面我会详细介绍。
流动性挖矿有哪些玩法?
既然我们对“流动性挖矿”有了初步的了解,那么接下来就是实战了,如何花式参与“流动性挖矿”。
单一货币挖矿
单币挖矿是将单一币种存入Defi平台的资金池中获取收益,又称“一池”,通过存币赚取利息。 这种方式常被投资人称为“白嫖”。 就是将手中的加密货币现货作为质押物放入矿池,然后获得平台提供的奖励。
通常,有两种操作模式。 首先是质押稳定币(USDT、DAI等)进行投资,然后收获稳定币,或者平台自己发行的项目代币。
由于稳定币始终锚定美元,因此这是一项有利可图的业务。 如果收到的项目代币价值1元,您将获得1元,如果价值10,000元,您将获得10,000元。 至多将代币归零,本金不会丢失。
另一种是通过稳定币质押获得项目代币后质押项目代币,然后继续获得项目代币或平台想要推广的其他新币种。
该方法需要考虑令牌的涨跌。 如果代币大幅上涨,相当于滚息发了大财。 如果令牌暴跌,则无需损失任何东西。
许多新的DeFi项目会采用单币种挖矿作为推广手段,项目初期会提供相当比例的稳定币或项目代币作为补偿。
很多资深投资人会在上线后的前几天将自己的稳定币放入质押矿池,等平台提供的新代币到账后立即卖出。 所以,新发行的货币一般前几天的币价最高,之后可能会断崖式下跌。
只有一些能够稳定运行的项目才能保持币价稳定。 投资者将继续持有自己喜欢的项目的代币,让他们在币池中赚钱。
比如项目PancakeSwap,其代币CAKE在高峰期一直呈上涨趋势,随着持币意愿的增加,投资者会选择持有现货或继续投资CAKE到其他矿池。 质押CAKE可以获得CAKE、TRX、CHESS等。
双币挖矿(LP质押)
双币种挖矿实际上是为资金池提供流动性以获得收益,俗称“第二池”,也称“LP池”。
DeFi项目上线时,双币种挖矿的资金池包含2种代币,例如100,000 UNI = 2250 BNB,投资者必须将相应的两种代币存入流动性池才能获得挖矿奖励。
现在币安也允许用户只质押单一币种,但实际上,你质押的单一币种被拆分成两个代币放入资金池。 比如你要做BTC/ETH双币种挖矿,币安允许你只投入BTC,然后自动将你投入的BTC分成BTC和ETH进行质押。
投资者投资代币时,称为流动性提供者LP,可以获得相应资金池的交易手续费和平台币奖励。
如果链圈手头有闲置的USDT或BTC,放入币安的BTC/USDT流动性池,链圈将成为该资金池的流动性提供者LP之一,即链圈持有这个A”一部分资金池的份额”。
这里也可以理解为链圈跟别人投资了一个池子。 例如BTC/USDT的初始资金比例为1比特币=30000 USDT,链圈投入了0.01比特币和300 USDT。 比例为1%。
那么以后只要有人在这个资金池里面进行交易,链圈就可以按照1%的比例收取交易手续费,这是链圈进行流动性挖矿的收入来源之一。 此外,交易所还将提供额外的平台代币作为奖励,例如币安的BNB。
借钱
相当于“借币”来挖矿。 从哪里借? 去哪里挖?
首先是从贷款利率低的平台放贷,然后放到存款收益率高的平台上,赚取点差。
例如在金星平台充值BNB的APY为7.82%。
在金星上借入稳定币BUSD的借款利息为11%~13%。
同时,在羊驼金融上,存入BUSD的APY为23%~27%。
那么显然,如果将链圈价值10000美元的BNB单纯存入Venus,年收益约为10000*7.82%=782美元。
如果我用存入的BNB在venus平台抵押BUSD,然后存入Alpaca,可以得到27.52-11.11 = 16.41%的差价。
这里需要注意的是,一般DeFi借贷平台都会采用“超额抵押”,会有一个借贷比例。 比如放贷比例设置为50%,那么我只能用价值10000美元的BNB抵押价值5000美元的BUSD。
那么链圈年收入为782+5000*16.41=1602.5美元,翻了不止一倍。
另一种模式是一些平台会为借款人提供奖励。
依旧是金星平台,BTCB存款收益3.64%。
但它的贷款居然有7.77%的收益率? 甚至高于存款的APY。
从收益的构成我们可以看出贷款需要支付4.47%,但是因为平台会奖励借款人12.25%的收益,所以如果在金星平台上计算贷款,可以得到一个年化的收入7.77%。
那么我们可以存入1个BTCB,假设初始值为10000美元,然后抵押50%作为贷款,最终收益为10000*3.65%+5000*7.77%=753.5美元。
如果要做圆形套娃,可以把借来的资金重新存入,然后以50%的利率借出,那么年化收益就是753.5+5000*3.65%+2500*7.77%=1130.25美元。
以此类推,这种借贷挖矿只要你的本金足够大,就可以无限套利。
流动性挖矿安全吗? 有什么风险吗?
没有投资是万无一失的,流动性挖矿也不例外。 在开始这项投资之前,有必要了解风险。
小tips:重点关注链圈提到的最后一个风险。
拒绝空气币
流动性挖矿的收益各不相同。 一般稳定币的年化收益在5%~100%,主流币(比特币、以太坊等)的年化收益在20%~200%,空气币可达200%~2000%。
一些“孩子”看到平台项目的宣传,比如“xx币挖矿年化收益超1000”、“只需要购买x个xx币,就可以实现财务自由”,顿时眼前一亮,不管背景。 我也没研究就冲进去,把手里的资产兑换成空气币,放到池子里挖矿,却不知道庄家已经等着发货了。
比如2020年,HotDog币上线Uniswap不到24小时就从6000美元暴跌至0.015美元,跌幅达99%。 不知有多少韭菜含泪离场。
所以空气币真的是大忌,新手选择主流币的风险会小很多。
平台风险
平台风险有两种类型。
一种交流如“春笋”相继涌现。 他们会提供超高的年化回报来吸引客户,然后等待韭菜成熟收割。 该平台带着投资者的资金一夜之间消失的情况并不少见。
另一种是平台没有跑路,只是给你提供了一个虚假的回报率。 你投入了很多硬币,却一无所获。 这意味着资产被永久锁定。
选择靠谱的平台,切记切记。
货币价格下跌
嗯,这基本上是虚拟世界中无法回避的问题。 连大牌比特币都会不时下跌,更何况是它的后代。
即使最后赚到了手续费,整体币价也是亏本的。
例如,对于BTC/ETH交易对,初始价格为1 BTC = 3 ETH = 15,000美元。 当投资者想要赎回时,就变成了 1 BTC = 3 ETH = 5000 美元。 不赔钱。
协议风险
这一点其实有些专业。 毕竟普通投资者无法理解代码层面的合约功能。 在一些平台合约中,写明了特定的人可以随时转移或冻结资金。
黑客发现合约漏洞,窃取投资者密钥,转移钱包资产的事件也不少。
这种风险其实很难预测。 链圈建议不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。 如果可能的话,每次参与DeFi项目都要准备一个新的钱包和私钥,这样即使发生不幸的事情,也可以将损失降到最低。
无常损失
无常损失。 指流动性挖矿中币价变动造成的损失。 当您投资的资金池中的币价涨跌比例不一样时,就会出现无常损失。
首先我们明确一个概念,流动性矿池中的币价是由两种币价的比例决定的,与外界的实际币价无关。
比如币安有一个BTC/USDT的流动性矿池,也就是说这个矿池是由USDT和BTC组成的。 现在池子里有50000个稳定币USDT,只有一个BTC。 在这个矿池中,比特币的价格是50,000 USDT,价值50,000美元。
投资者可以用这个价格在这个矿池里用USDT买入BTC,或者把BTC卖回矿池。 当货币的价格比率发生变化时,货币价格也会发生变化。
假设池中有4个BTC和200,000 USDT,套利者支付50,000 USDT买入1个比特币,则池中比例为4 -1 = 3个比特币,20+ 5 = 250,000 USDT。 比特币的价格变为 25/3 = 83,300 美元。
在现实市场中,比特币的价格可能是 5 万美元、10 万美元或 15 万美元。
因此,流动性池中不同货币之间的比率创造了货币价格。 但是,当池中的币价与市场上的真实币价存在差距时,投机者肯定会进入,从而使币价最终回到与外部市场可比的比例。
比如目前ETH/USDT交易对矿池的比例是1个ETH和2000个USDT,LP也会按照这个比例投入资金,而市场上1个ETH就是4000美元。
也就是说,如果一个投资者手里有4000个USDT,他在市场上只能买1个ETH,但是在矿池里可以买2个。 那么套利者会继续用2000个USDT去买1个ETH,这样交易矿池里的比例就会发生变化,ETH越来越少,USDT越来越多。
直到矿池中的比例变为1ETH和4000 USDT,池中价格才会稳定,不存在套利机会。 此时,如果投资者赎回该资产,虽然该资产的整体价格有所上涨,但与原来直接持有两种货币相比,收益会有所减少,两者之间的差额称为“无常损失”。
相信很多币圈新人也听过不少前来者的劝告:流动性挖矿的无常损失可能超过挖矿收益。
其实并没有那么可怕。 无常损失是由于进出时两种币价涨跌不一致造成的,过程中的涨跌比例不会造成损失。 由于货币价格的涨跌,这种损失可能会暂时发生。 当两种货币的涨跌之差回归投资时,就没有无常的损失。
假设我投资BTC/BNB的流动性挖矿赚取利息。 假设在投资过程中,BTC和BNB的涨跌保持不变。 当我赎回流动性时交易所里的usdt别人能查到吗,BTC和BNB都上涨了10%,此时我的无常损失为0%:
BTC币价
BNB币价
投放
40000
300
赎回
40400
330
无常损失
0%
假设我赎回流动性的时候,BTC价格不动,BNB价格暴涨100%,当前价差100%,我会有5.72%的无常损失:
BTC币价
BNB币价
投放
40000
300
赎回
40000
600
无常损失
5.72%
无常损失的算法比较复杂,涉及到自动做市商的常数乘积公式。 现在很多网站都提供无常损失计算器。 有兴趣的可以搜索一下。
TT,数学真的很复杂。
相比币圈过山车般的币价涨跌,无常的亏损似乎还可以。
想玩流动性挖矿,如何评价一个项目靠谱不靠谱?
一个好的DeFi项目是流动性挖矿的基础。 抛开项目不谈收入,简直就是空中楼阁。 那么如何评价项目的优劣呢?
1. 智能合约
智能合约是在区块链上执行的程序代码。 人们在区块链上所做的任何操作,背后都有运行的程序代码。 代码是由人开发的。
有人的地方,就有故事。 开发者在写代码的时候,可能会无意中犯错留下漏洞,也可能为了自己的利益故意犯错留下后门。
区块链的特点是合约公开透明。 对于专业人士或团队,可以研究合约中是否存在可疑功能,例如授予特定人员最大权限admin,可以冻结资产,转移资产,甚至更糟将每个人的资产转移到自己的钱包地址一度。
另外可以判断合约是否有时间锁定,常见的时间是两到三天。
时间锁的意思是,如果项目需要大更新,就会停止运行,所以在更新之前,应该预留2-3天的时间,用户可以查看更新后的合约内容,确定更新是为了更好的服务,或者更快地转移资产。
对于看不懂代码的普通投资者,我们可以看看项目的公告。
比如是否经过审计,被审计的公司过去是否有真实的记录。 有些项目可能会标榜自己已经过审计,但审计可能只是一个口袋公司,甚至一份审计报告也是东拼西凑。
也有一些项目号称是从一些知名项目上分叉继承过来的,所以我们可以看看他们的网站,看看他们有没有主动提供报告,里面有没有引入更新的功能,相关功能的代码是截取供用户咨询等
总之,项目方提供的信息越详细越内容越可靠。 如果能帮助理解合约代码,那就更安全了。
2. 经济模型
这里面其实有很多方面。
A:项目应用是否多元化
不要看到高收益就仓促入市。 如果出现一个项目,可以做抵押借贷,流动性挖矿,提供投资策略,让投资人不假思索的赚钱,那么投资人会不断入场,盘活它。
因为在这里,资金运作的方式数不胜数,唯有流水才能生钱。
如果项目只有一种模式,比如自己平台币的流动性挖矿,投资人只能挖币卖。 随着时间的推移,越来越少的人会使用它们。
B:投资者自己的投资计划
比如单币种挖矿选择“一池”,那么一般选择稳定币就好。 放到池子里拿收益没什么错,只是年化收益一般。
如果选择“第二池”,将面临无常损失的计算。 可以尝试选择主流币种的交易对矿池,比如主流币种BTC/ETH,币价比较稳定,涨幅不会太大交易所里的usdt别人能查到吗,走势大致相同。
比如链圈认为,他们会在一年内一起下跌,涨跌幅之差不会超过100%,即无常损失在5.72%以内。 只要有年化收益高于这个值的池,就可以考虑资产配置。
另外,尽量在无常损失为0或更低时退出,找准时机也很重要。
C:项目特殊规定
有些项目有自己的特殊规定,可能会影响不同时期代币的价格和流通量。 比如曾经流行的YAM就使用了Rebase(弹性供给调整)。
在这类项目中,市场需求会影响供给,不会影响用户的持币量。 比如之前用户的持币占比是1%,那么供应量调整后持币量还是1%。
乍一看,一些新手可能会认为这样持有的币种价格不会发生变化。 其实不然,因为供应量越大,币值越低,相当于币价直线下降。
当年因为这个模型+一个bug,YAM的价格一天暴跌98.8%,从160美元跌到1美元。 有投资者充值10万元,只剩下860元。
所以了解项目的特殊经济规律也很重要。
3.社区管理
在互联网时代,一个团队想要把项目做好,肯定会花很多功夫来打造自己的职业形象。 作为投资者,我们应该首先关注比较权威的信息网站,然后从中选择他们的推荐。
其次查看项目团队背后的投资人是否有雄厚的资金,或者团队负责人是否有知名项目背景,团队是否会定期在社区更新项目的进展、创新和前景,比如Discord和推特。
总之,信息更权威、背景更强、信息更及时的项目可以纳入评选范围。
什么是流动性挖矿?总结回顾
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