肖雷：比特币的自毁式崛起，却鲜有人能看懂

本文作者为财经专栏作家、金钱包首席研究员肖磊

比特币价格连续四周大幅上涨。目前价格已突破4000美元/件，国内最高报价达到28000元/件，创历史新高。过去两周，比特币分别飙升了 30% 和 26%。去年这个时候，比特币的价格不到 4000 元/块，一年涨了 7 倍多。

当然，对于仍然不想了解比特币的投资者来说，除了惊叹之外，可能对这次上涨没有太多了解。最近一部电影《战狼2》票房突破40亿元，预计最终票房可能高达60亿元，几乎是周星驰《美人鱼》的两倍。中国电影票房历史纪录保持者。中国知名导演冯小刚近日表示不解比特币一天能卖几个，发呆问为什么票房这么高。要知道冯小刚2007年的贺岁巨制《集结号》票房2.6亿，已经是国产电影票房史上的亚军了。

当然，比特币是一种非常不确定的资产，就像拍电影一样，谁也无法预测最终的票房，但只要纸币的发行量不断增加，人们心中的贪婪和贪婪就会恐惧永远不会熄灭，市场一定会给你更多不可思议的东西。

如果详细分析，比特币的大涨与整个数字货币市场的资金池有关。全球数字货币市场在过去一年发展迅速，市值从不足200亿美元上升到现在的1000亿美元以上。 ，整体吸引资金能力增强。对于发展较早、属于数字货币龙头的比特币来说，资本聚合效应更为明显。

此外，近期比特币价格的飙升与它自身的一些技术变化有很大关系。简单来说，由于比特币交易量的增加，各个节点无法及时确认数据，导致比特币交易过程出现延迟。例如，如果您向对方发送比特币，可能需要几天时间才能得到确认。 .

交易确认时间过长，导致了一个重要的问题，就是过程中的能源消耗增加，整个比特币的交易成本增加了数倍。这意味着货船越来越多，码头容量有限。搬运工要加班，装卸成本不断上涨是不可避免的。

在这样的背景下，比特币的初衷受到了挑战。比特币的创始人中本聪希望比特币可以让交易更安全、更方便、更便宜。目前，由于延误和手续费的增加，便利性和交易成本是一个问题。如果这种情况持续下去，不仅会比中心化的“网上银行”转账慢，而且比网上银行转账的成本还要高。在很多业内人士看来，比特币的优势会被削弱。

因此，出现了区块扩容、隔离验证+闪电网络等一系列解决方案，大家目前猜测的预期都是基于比特币的“技术升级”。令人惊讶的是，本月25日左右，隔离验证将被激活。一旦激活，比特币市场的交易拥堵将得到缓解，交易成本将降低。这对比特币交易者来说是一个明显的利好。至于这波行情会持续多久，我以后再说。

从纯粹事务的角度来看，这没有问题。但我担心的是，比特币市场已经形成了一种需要技术创新才能继续发展的运营模式。许多从业者和技术开发者，以及利益相关者认为，比特币遇到的交易拥堵和成本增加等问题，必须解决，否则会影响比特币的长远发展。只是解决方案不同而已。

众所周知，世界上最美好的东西，其实都被最了解这东西，最想改变它的人毁掉了。比特币市场可能无法逃脱这场灾难。

以黄金市场为例，真正持有黄金作为终极财富的人，更关心的是黄金是否真的在他们的口袋里，稀缺性能否持续下去，而不是一味追求交易的便利性。历史证明，透支黄金市场在短期内会造成过度的泡沫，从而导致大熊市的出现。是各种网上交易太方便了，而不是实物黄金交易的不便，或者实物黄金交易的高成本。

按照比特币目前的发展方向，比特币本身已经在远离其原有价值比特币一天能卖几个，技术差异导致了一些本应贡献给比特币市场的资源。这样的假比特币。

如果比特币的交易量持续增加，为了解决更大容量、更低成本的交易，需要摆脱比特币的去中心化，将大量交易数据转移给第三方进行见证在原有比特币的基础上，建立了一个中心化的确认中心。这样做的后果是，比特币将朝着完全失去初衷，放弃自己最有利的部分的方向发展。

当然，目前的技术进步并没有脱离区块链主链，但其“中心化”的方向是可以预见的。只是小中心化（隔离验证+闪电网络），还是大中心化（不断扩容，弱化区块链原本依赖的所有节点共同维护的用户之间的最小信任，集中在少数矿工手中）。

在艺术品市场上，一件好的艺术品需要很长时间才能准备好拍卖，直到其他人接手，但没有人着急。我不止一次说过，比特币的价格只有被当作收藏品和艺术品才能肆无忌惮地上涨，但前提是比特币无法改变任何东西，就像古董一样，无论现代科技如何发展，古董的价值在于部分是它的“过时”，如果你整天想着如何让它更漂亮并添加更多当前的工艺，你就是在摧毁它。

交易慢怎么办？办理房屋买卖手续至少需要半个月时间。这不影响投资房地产的人的权益。相反，由于交易确认的时间跨度长，市场的运行周期变得更加令人惊讶。如果一定要让速度更快更符合现有的开发需求，那么可以直接多创建几个BCC，或者满足现有的以太坊。为什么必须改变比特币？

只有一个根本原因。目前，所有参与者都希望比特币成为股票，没有人希望它成为钻石或黄金。这样做的结果是，比特币的稀缺性不能成为支配其价格的根本因素，大家更关心的是交易需求，以及它所承载的发展和锻造条件。这相当于追逐底线，战略性地将比特币变成了更容易投机的创业板股票，而不是一种储存财富的手段。要知道，股票的寿命比不上黄金和钻石。

最后，对这一轮做一个小预测。

对于隔离验证预期带动的这波行情，仍有继续创新高的可能，但在隔离验证完成前后可能会有更多资金开始回撤，阶段性行情是保留给这个高水平的游戏机会不多。

还有一些分析师认为，地缘政治风险推动了比特币价格的上涨。我认为这个理由是站不住脚的。就在比特币价格持续飙升的前几天，其他山寨币持续疲软。至于传统的避险贵金属，不仅黄金价格上涨，白银、铂金、钯金等也在上涨，而不仅仅是黄金。比特币此次大涨的另一个主要原因是，圈内不少投资者为了追求隔离验证的理念，纷纷从山寨币中撤出大量资金，进入比特币市场。同时也说明数字货币市场增量资金停滞不前，存量资金博弈更加明显。